애플 동향과 비에이치 리뷰, 업종별 특징과 사이클 사례 설명.

 

2022년 7월 25일 (화) 단톡방에서 설명드린 내용을 게시물로 옮겼습니다.

내용 update : 7/29 (금)
아침에 애플의 실적이 발표되었고 매출과 순이익은 월가의 컨센서스를 상회한 결과를 발표했습니다. 특히 매출 감소를 전망한 아이폰은 오히려 판매가 증가하였습니다. 장마감 후 실적 발표가 되었고 시간외 거래에서 +2.97% (162.02) 상승 마감하였습니다.
상승할지 하락할지에 대한 답을 구하는게 아닌, 스스로 조사를 한 정보들로 사고를 하고 차후 결과를 확인하며 검증 훈련하는 과정!   이러한 과정을 지속적으로 반복하면서 경험을 쌓는것이 중요하다고 생각합니다.
오늘도 경험치 +1 점 획득하셨길 바라겠습니다 ^^

 

 

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2022-07-25 (화)
[개미대학 공선생] [오후 8:27] 

애플은  목요일 장 마감 후 실적 발표 예정입니다. 우리시간으로는 금요일 아침이 되겠네요.

얼마전 Barron's 에서 애플의 고용 축소 전망을 내놓았는데
그 이유로 애플이 하루 조정을 받기는 했습니다.
7월부터 애플 주가가 상승세가 지속되고 있는데, 이번 실적에 대한 기대감 때문인가요?

최근 애널리스트들은 target price 를 소폭 하향하는 추세입니다.
위 표에서 7/20 웰스파고측에서는 3분기 매출 추정치를
컨센대비 소폭 하회한 전망을 내놓았는데.

이번 실적 발표시 컨콜에서 공급망 문제와 중국 수요 둔화 리스크,  러시아 출하가 중단된 악재들을 고려하여
3분기 매출 추정치를 고려하였다고 합니다.

일부 IB 전망대로 이번 실적 발표시  고용축소를 코멘트 할 지는 알 수 없지만, 최근 실적 발표를 하는 기업들이  고용에 대해 보수적 입장을 표하는 것으로 보아 가능성은 없지 않은 것 같습니다.
최근 분위기를 말씀드리면
중국에서는 아이폰14 판매가  13을 추월할 전망을 내놓고 있습니다.
애플이 중국 프리미엄 시장의 사실상 거의 장악했다고 보고 있어요.
Bank of America 애널리스트 의견을 인용하면 애플은 이달 초에 보상 판매 가격을 인하 조치한 것은  강력한 수요를 암시하는 것으로 판단.
스마트폰 시장이 상반기에 침체였는데 큰 이유중 하나는 중국의 락다운이고
하반기는 경기 침체로 인한 수요 둔화를 우려하고 있어서  기대치가 낮지만
최근 아이폰 13 판매량이나  아이폰 14에 대한 기대치와 행위적 근거들이
스마트폰 시장은 어렵겠지만 애플 아이폰만 나홀로 좋으면서 독주할 가능성도 많이 나오고 있습니다.

일단은 이번 실적 발표 내용을 확인한 후
내용에 따라 애플 밸류체인 기업들에 대한 투자 전략을 세우는 것이 좋을 것 같습니다.
다만 사전 동향을 조사해놓고 고민한 상태에서 실적 발표 내용을 보면 좀 더 빠른 판단이 가능하기 때문에
전에 조사했던 내용을 일부 알려드렸습니다 ^^

 

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2022-07-25 (화)
[개미대학 공선생] [오후 3:19] 

안녕하세요. 개미대학 공선생입니다 ^^
마스터님 유튜브 강의로 종목을 발굴하고 선정하고,  해당 기업과  그 기업이 속한 업종의 특징과 동향/전망을  함께 공부하는  8월 공부방  모집하고 있습니다.
최근에 비에이치 강의 보신 소감이 많이 올라와 있네요. ^^
차트와 수급을 보신 분은  괜찮다는 생각을 하실 것 같은데,   비에이치가 주요 매출원은 무엇인지 아시는 분 계신지요.

HTS, MTS 의 기업분석 화면에 보시면  쉽게 알수 있지요 ^^

 

업종과 사이클

월봉을 보니 2016-2017 년에 급격한 상승을 했었던 종목입니다.
이때는 IT, 반도체의 호황기였었지요.
호황과 침체 사이클을 갖는 업종은 특히나  업종의 peak 를 잘 보는게 중요합니다.
IT, 반도체는  사이클이 짧아서 빠르면 1-2년 안에 회복이 되는데
경기민감 업종은
업종 Peak out 후에는 턴어라운드 하는데 3~5 년이 걸리기도 합니다.
그래서 입문단계에서는  경기민감 업종은 되도록 피하시고  성장업종 위주로 보시길 권해드리는 편입니다.
그리고 IT, 반도체 업종도 경기에는 민감하지만 기본적으로 성장성을 갖고 있기 때문에  경기에 덜 민감한 편으로 분류 되는 편입니다.
그런데 IT, 반도체 업종에 속하는 기업이라고 해서 모두가 다 같은 특징을 갖는 것도 아닙니다.
IT, 반도체 업종에서는  장비주가 가장 어려우니 공부를 많이 하셔야 한다고 말씀드리는 편입니다.
반도체 장비주 하나 예를 들어 보겠습니다.

주성엔지니어링 월봉

 

2017년도에 실적이 잘나왔고  2018년도에도 잘 나왔는데,
주가는 2017년 7-8월에 피크를 만들고 9월에 본격하락하여  거의 3년간 계속 하락했습니다.
주성엔지니어링은 2018년 1분기에는 사상 최대 실적이 나오기도 했습니다.
실적상으로는 2018년 2분기 정도에 주가의 고점을 만드는게 맞는 것 같은데.
주식 입문 단계 투자자가  물리기 쉬운 사각지대입니다.
실적이 계속 잘나오고 있는데 주가는 계속 하락하니까,  저가 매수 기회로 생각하기 쉽기 때문입니다.
그래서 IT, 반도체 업종에서는 장비주보다는  부품, 소재주를 보시도록 권해드리는 편입니다.
경험이 많으신 투자자는 오히려 장비주를 선호할 수 있습니다.  기업 실적이 최악인 상황에서 업황 전망을 끈기있게 추적하여  턴어라운드 시점을 확인하면서 투자에 들어는 케이스.
장비주는 짧은 기간내 상승 탄력성이 매우 강한 특징이 있습니다.

 

비에이치의 경우는 부품주이다 보니  이렇게 장비주와 같이 주가로 천국과 지옥을 극명하게 보여주는 것보다는  완만한 흐름으로 조정이 진행됩니다.
마스터님 유튜브 강의에서 10~15 개의 강의를 선정해서 보시도록 하고 있습니다.
강의 많으면 안보시는 걸 알기 때문입니다 ^^
공부하는 습관을 만드는 단계에서는  쉽고 간단한게 좋습니다.
해당 강의로  매일 종목을 발굴하고 선정하는 프로세스를 습관화 하도록 가이드 해드리고 있고.
선정한 종목중에서  기업에서 중요하게 봐야할 특징이나 기업이 속한 업종의 동향이나 전망 그리고 주가와 연결해서 봐야할 특징들을 첨언해 드려서
큰 그림도 보면서 공부 효과를 높일 수 있도록 배려하고 있습니다.
비에이치를  프로세스를 통해 선정을 하셨다면
이 회사가 무엇을 하는 기업인지 뉴스를 찾다보면 FPCB 를 주력으로 제조하는 기업임을 알 수 있습니다.
PCB의 일종이지요. PCB가 워낙 다양해서  비슷한 기업들과 혼돈이 생기기도 합니다.
그래서 다음 단계는 어떤 종류의 PCB를 만들고  공급하는 고객은 누구이며  고객 기업의 전망은 어떤지 등을 살펴보는 것입니다.
그리고 주가가 앞으로 상승하려면, 당연히 실적도 앞으로 증가해야 겠지요.
올해 1분기 실적이 잘 나왔는지부터 봐야겠습니다

 

실적이 잘 나왔네요
그런데 여기서 중요한 것은 실적이 잘나왔냐가 아니라,  실적이 얼마나 잘 나왔냐 입니다.
단순히 실적이 잘 나왔다고 보는 것은 막연한 평가입니다.  이러다가 peak out 된 장비주 실적에 걸려들 수도 있는 것입니다.

 

독보적인 1분기 실적임을 알 수 있습니다.

 

그래서 어떤 품목이 잘 팔렸는지를 확인했습니다.
비에이치가 제조하는 FPCB 는 모두 같은게 아니라 종류가 있습니다.
주력 PCB 모두 성장했는데,  특히 RF PCB 는 거의 3배가 증가했고 규모면에서도 압도적입니다

Rigid Flexible PCB (RF-PCB)

CHIP실장부위는 Rigid PCB로 구성되고, 굴곡부위는 Flexible PCB로 대응

Rigid와 Flexible PCB기능을 겸용한 PCB

제품의 소형화 다기능화에 대응
표면실장의 정밀도 향상과 굴곡부에 대한 대응력 향상

 

딱딱한 경성 PCB 와  휘어지는 연성 PCB 의 혼합형입니다.
이 제품을 사는 고객은 누구일까요?
연성인쇄회로기판(FPCB)을 공급하는 비에이치도 애플 비중이 60%에 달하는 것으로 업계는 추정하고 있다.

정말 공부 열심히 해야하는 군요
hts에서 기업정보 재무제표 대충 볼게 아니네요

네~  남들이 못보는 것을  보는 것이 투자자의 경쟁력입니다 ^^
올해들어 스마트폰 출하량/판매량이 둔화세가 이어지고 있습니다. 스마트폰 부품주들 주가가 힘을 못쓰고 있어요.
특히 최근 몇달은 경기 침체 이야기도 많이 나오니,  경기가 침체되면 소비가 줄어들면서 스마트폰 업황에도 영향을 미치겠지요.
상반기에는 중국의 코로나19 정책으로 인해 주요 도시들이 봉쇄되면서 경제나 산업활동이 위축되고 경제 지표도 하강. 이에 따라 생산량이나 출하량이 감소하고 소비 위축에 따른 판매량 부진으로도 이어짐.

산업리포트 입니다.  제목을 잘 뽑았네요.  가뭄에 단비.

 

그렇지만 하반기에 계속 좋아질 지는 예측하기가 어렵습니다. 그나마 최악은 벗어난 점에서 의미가 있겠지요.
고객사가 삼성 갤럭시폰이거나 중국 제조사인   부품주들 차트를 보시면
장기 이평선인 240일선 아래로 이격이 큰 경우가 많습니다.
그런데 애플이 주요 고객인 비에이치는 장기 이평선 위에서 안정된 모습입니다. 1분기 실적으로도  장기이평 위에 있어야 할 이유를 증명한 것이기도 합니다.
이유를 찾아보아야겠지요.  아이폰 13이 지금 판매가 어떤지를 뉴스 검색해보시고 곧 출시될 아이폰 14에 대한 동향이나 기대감도 찾아보세요.
매월 모집하는 개유실 공부방에서는   프로세스로 발굴/선정된 종목에 대해서 살펴야할 기업이나 업종의 특징적 포인트를 가이드 해드리는 역할도 하고 있습니다.
스스로 종목을 발굴/선정하고 선정한 종목은 어디를 집중해서 살펴야 하는지를 알고   주식 공부를 꾸준히 하는 것이 질 좋은 경험을 쌓아가는 지름길이라 생각합니다.

중국 스마트폰/휴대폰 출하량의 반등과 애플 아이폰
https://mrkongstock.tistory.com/85

참고할 만한 뉴스와 리포트를 게시물로 작성해보았습니다. 관심있으신 분은 읽어보세요~

 

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